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还在等药效(节选)

发布者: 匿名 | 发布时间: 2024-10-16 21:17| 评论数: 0|帖子模式

文/王子君的碎碎念
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发了广告,得更公众号,哭哭。
但想了想,好像九月我就没写。啊,我愧对天地,pia,我愧对父母,pia。
不是我特别懒(其实是),主要是八月底我被抓壮丁了,戴上金箍再成社畜。
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自从16年创业失败后,我基本就过着自由职业式的生活,这里倒倒流量那里做做货。尤其去年,告别北京回到南方,上海广东贵州湖南各种转,躺得平平的。
结果今年八月,胖友说“来北京,有个项目”,我抱着突击干半个月的心态回京,到那发现人家连公寓都给租好了。
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缅北。
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现在每天打卡,骑着单车800米到公司,抬头玉泉山。
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私信里这段时间问来问去就是经济,尤其是前几天股市暴涨,一堆人问我手上什么仓位。0 g4 k/ i. V% {$ h6 n
一看就是新来的。
老粉知道,我老妈站上过六千点,我是亲眼目睹了梦想一万点的疯狂,所以我个人和金融投机绝缘。
咱这的大A是政策市+庄家市,咱没那个心性赚不了这个钱。
给人恋爱建议可以口胡、但给人投资建议是要背点责任的。
再说:基本面是挺一般的嘛...

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9月统计局的制造业PMI是49.8,连续5个月在收缩区间;财新是49.3,重回枯荣线以下,23年8月以来最低;
: e  ?3 B5 h6 ?% p5 \1 \/ B咱的制造业就业指数,过去13个月里有12个月在收缩区间;
: c6 j/ H) n! g! v% ~6 ~$ N$ z% i2 ^9月一线新建住宅成交面积环比下跌16.3%、同比下跌31.5%,前9个月累计跌幅25.1%;9 u; T! Y. A. F1 |# H0 b, F) ]! Z
今年前9个月新增社融25.66万亿,比去年同期减少3.68万亿;人民币贷款增加16.02万亿,少3.72万亿;" l% T0 U$ `, }4 X" C! r
9月底狭义货币M1下降7.4%、广义货币M2增长6.8%。前者可以粗暴理解成流动的钱,后者可以粗暴理解成流动的钱+存款。9月底M1M2出现-14.2%的增速剪刀差,创下了近三十年来的最低值,甚至低于08年和22年。
) O9 K9 V0 d8 Q说白了,市场躺得跟特么一条死狗一样% O9 t$ c0 H* E6 q# f9 W
所以对四季度经济方向的口风两极分化。一波人惯例赢赢赢,另一波人满脑子问号:大哥你憋大招是不是憋到重度肠梗塞了?- {, j6 C+ j$ q1 c$ _9 r: \

7 w* [8 x7 A" M+ k现在“嘣”的一声,起手就是小1万亿入市+1万亿流动性。' X- E' Z4 @  z+ _" h% B
而且政策口不断复读:我还会加码,你们尽管跟(虽然股市上暂时看跟不大动)。
7 C4 Y% @( B- T至少10月第一周,信心面很快得到了逆转,沉睡账户纷纷启动,身边每一个胖友都在聊要投多少。( l0 \- Q; O. T
但仅靠拉动股市是不能解决通缩和有效需求不足的。5 L" N' C8 c  y) o7 v0 p. p0 f

. ]( ?' W( v  b0 H9 L通缩的核心是就业,就业往浅了说是收入增长,往深了是对产业结构和分配调节的两端改革;而这两端改革都牵扯到非常复杂的财税体制。
# q) T9 ^: k* Q9 K现有财税体制一直在改,但还没有到决定性变化,尤其是最艰难的央地财税关系。这块没整明白,那修补居民负债的福利到底能发多少、刺激实体的财政支出到底怎么花,这两大块都会被迟滞。
1 }% t! P) w, H2 p没有做出“中国版国民收入倍增计划”和“上面出钱、下面精准花钱”这俩件事,单靠股市拉不出化债大周期。
) O5 W& e3 C) T# c3 {现在的力度,个人估计就是在9月的行情上往上走10%-20%的点位支撑,并努力站稳。而且在那个位置,股民基民整体上也就是解套。' ~8 ^- S: L2 [- w7 T6 \* ?
如果再倒霉点,又复发点“短牛长熊、急涨快跌”的老毛病(现在有点这兆头),那对信心面反而是负作用。# w$ D/ V3 `  l  U
不过,有比没有好,先把水放了。& o% `' g: \1 Q+ j/ X% h) e
眼下的大放水,我个人觉得还是为了化债。
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$ {5 C2 W1 a$ b; L# o+ v% h12号那场会:
  k% K, z$ m+ R1 G, L) t一,地方债务结余限额里拿4000亿,年内给地方补充综合财力;
6 t. L& y/ Q! c( J+ w二,说要出台近年“支持化债力度最大”的置换。去年地方债务限额拿来化债的是2.2万亿、今年1.2万亿,按这个表述,明年估计得3万亿;
; g# C% z2 M: S  j  L$ B3 Y三,四季度加快专项债落实,约2.3万亿;& }1 L& b9 A% f1 Z/ J
四,发特别国债补充国有大型商业银行一级资本,估计1万亿。
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所有手段几乎都是奔着化债去的。核心逻辑还是那个:由上面出头,以上面的国家信用来负债,接过地方上的高风险债务。
2 `) P3 g% T" G3 x6 V% L+ m; c4 V" u2 k这样利率能低点、展期甚至本金都能再谈谈。地方的资金链也不至于出现急停断裂的风险,防止大规模企业连锁倒闭停摆。
* C/ A0 `3 L0 W% O) ?2 R但这不等于立刻就解决问题。我个人认为:眼下的化债措施并不是鼓励地方继续扩张资产负债表。
) S1 Q7 F* y9 n* A也就是:这笔钱是帮你背债的,不是让你去烧项目发工资的,这笔钱的目的是缓解存量债务。& K4 ^# e4 g) l5 I1 u5 M/ h' Y+ J
所以放缓还会继续,市场需要的那种增量刺激还没看到。
) T" x) h; D# g. N  V5 V3 u四季度会在这些刺激下迎来增长(毕竟要守5),但在民企板块的蛋糕估计有限,因为眼下的钱还是会按照国企牵头+关系供应链的老模式花下去
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8 K# F$ T& {% H) P& T至于个人,那就是牢记“分化”,或者说,“碎片化”。
  {4 P0 A% p( t5 g大规模财政刺激一定会出,但不能指望能带回普遍增长。, G+ P7 @' s9 ~% o
日本泡沫破灭后那几年,平均每年财政刺激力度都占GDP的1.5%。第一个一揽子财政刺激92年开搞,之后除了96/97年,每年一个。12个大规模刺激里有8个超过了GDP的2%,98年的紧急经济对策投资甚至超了20万亿日元,达GDP的4.7%。
9 T8 {2 x# ^4 i- t) G) \- ?- j然后还是那个鸟样。& t: g) B% s0 _' Y

0 n) r9 D! i. ^6 C! B亚开行行长中尾武彦在01年为日本财政政策发文辩解,给了四个理由:一,很多人被套牢;二,老龄化;三,来自中国的竞争;四,土地供大于求。6 Q  l) l" |: X0 ~# Y( H
虽然有着一贯日本官僚甩锅的风格,但:负债下的消费及投资保守、老龄化、外部市场萎缩、土地资产泡沫后化债,确实会限制财政刺激的效果& m* y2 }9 h5 A( J! R
咱眼下除了外部市场还有一定空间,其他仨都占了。所以个人不能把信心全摆财政刺激上。4 c2 K: p1 W2 v( M. W! F

" _* |8 |+ c$ w- |4 x7 O6 M; W即使大规模财政刺激出台,依然要认真分析财政刺激的流向,根据人口和投资双流入这个黄金标准来判断自己的择业的居住
8 o: j: b0 u# g4 w) |例如新能源大类,也就是不止锂电、还算上氢能和钠电、还有可再生能源储能这些。这些都属于战略上该做的事,会承接财政刺激的大块;( q, I+ R& @" t2 ^; C2 [' c
运力上的基于零排放的车辆更新、工业设备上基于智能化更新、水电燃气基于低耗能更新等等,这些也是政府长期投资方向;7 B2 U7 [" r/ s/ K0 [3 F4 ~
基于单身和老龄化的居住改造也是个点,同时独身消费和线下社交消费(运动文旅等带社交属性的业态)也还会有增长。
1 w' a' U  j3 s! {& N$ G# |2 k总之就是选对行业,等财政刺激和美联储继续降息,努力把个人奋斗和历史进程挂上钩。
9 C8 t" K- ~6 z8 G2 p( C如果实在懒得选,那就出海,把国内过剩消费品和工业装备向东南亚/南美/中东/非洲倒卖;攒够钱了,做精致版本,拿下RoHS等许可,再找白皮黑皮拍广告做Ins/YouTube等推流,也行。
& Y4 B* J+ C2 R+ ^! {  i9 d大环境肯定没那么好,但路还是有的,心态要稳。
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(原标题:《还在等药效》)
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原文链接:https://mp.weixin.qq.com/s/cApp0urdyVI-y3940bakOg
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5 m! W* ?; O8 y本文链接:http://newsoul.xinzengwj.net/thread-3322-1-1.html

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