文/王子君的碎碎念 ; K8 q3 ~9 j0 ]; }
发了广告,得更公众号,哭哭。 但想了想,好像九月我就没写。啊,我愧对天地,pia,我愧对父母,pia。 不是我特别懒(其实是),主要是八月底我被抓壮丁了,戴上金箍再成社畜。
, B5 S W( L' D2 ]* h8 i自从16年创业失败后,我基本就过着自由职业式的生活,这里倒倒流量那里做做货。尤其去年,告别北京回到南方,上海广东贵州湖南各种转,躺得平平的。 结果今年八月,胖友说“来北京,有个项目”,我抱着突击干半个月的心态回京,到那发现人家连公寓都给租好了。
/ z% {2 W+ c+ B, g4 R缅北。
8 x1 c4 A/ |* Q* A现在每天打卡,骑着单车800米到公司,抬头玉泉山。 (=TェT=)
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私信里这段时间问来问去就是经济,尤其是前几天股市暴涨,一堆人问我手上什么仓位。
: H' D3 X' n" X& a一看就是新来的。 老粉知道,我老妈站上过六千点,我是亲眼目睹了梦想一万点的疯狂,所以我个人和金融投机绝缘。 咱这的大A是政策市+庄家市,咱没那个心性赚不了这个钱。 给人恋爱建议可以口胡、但给人投资建议是要背点责任的。 再说:基本面是挺一般的嘛... ! d$ e R# @) _6 l! }
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9月统计局的制造业PMI是49.8,连续5个月在收缩区间;财新是49.3,重回枯荣线以下,23年8月以来最低;7 y, c4 s2 i) p; |& r; W
咱的制造业就业指数,过去13个月里有12个月在收缩区间;
! ~' `6 p2 F ~/ t9 ?9月一线新建住宅成交面积环比下跌16.3%、同比下跌31.5%,前9个月累计跌幅25.1%;7 v/ K- R0 |* [* a" c" D; K: V
今年前9个月新增社融25.66万亿,比去年同期减少3.68万亿;人民币贷款增加16.02万亿,少3.72万亿;
3 {7 d- W. A$ R5 Q0 x1 n: U9月底狭义货币M1下降7.4%、广义货币M2增长6.8%。前者可以粗暴理解成流动的钱,后者可以粗暴理解成流动的钱+存款。9月底M1M2出现-14.2%的增速剪刀差,创下了近三十年来的最低值,甚至低于08年和22年。
; q/ c/ |" _. i, i说白了,市场躺得跟特么一条死狗一样。
! d0 Q3 S) X4 L: g) W所以对四季度经济方向的口风两极分化。一波人惯例赢赢赢,另一波人满脑子问号:大哥你憋大招是不是憋到重度肠梗塞了?
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现在“嘣”的一声,起手就是小1万亿入市+1万亿流动性。* s! e( b5 N6 {7 p" S. [
而且政策口不断复读:我还会加码,你们尽管跟(虽然股市上暂时看跟不大动)。
* H, B& n3 V5 \9 V3 Z至少10月第一周,信心面很快得到了逆转,沉睡账户纷纷启动,身边每一个胖友都在聊要投多少。
/ |* m' k) w" g1 L8 L: C* Y但仅靠拉动股市是不能解决通缩和有效需求不足的。
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通缩的核心是就业,就业往浅了说是收入增长,往深了是对产业结构和分配调节的两端改革;而这两端改革都牵扯到非常复杂的财税体制。
3 j( ~ @1 ?, a, {% z现有财税体制一直在改,但还没有到决定性变化,尤其是最艰难的央地财税关系。这块没整明白,那修补居民负债的福利到底能发多少、刺激实体的财政支出到底怎么花,这两大块都会被迟滞。% K* g6 i7 D2 ]) v
没有做出“中国版国民收入倍增计划”和“上面出钱、下面精准花钱”这俩件事,单靠股市拉不出化债大周期。4 d, m: a" X, C
现在的力度,个人估计就是在9月的行情上往上走10%-20%的点位支撑,并努力站稳。而且在那个位置,股民基民整体上也就是解套。5 F3 P& Q, C% o, V" {# b" j0 i
如果再倒霉点,又复发点“短牛长熊、急涨快跌”的老毛病(现在有点这兆头),那对信心面反而是负作用。
+ j0 d" u- g) B: k( |不过,有比没有好,先把水放了。
6 j0 I6 O4 Z9 D' S9 s' q* \6 p眼下的大放水,我个人觉得还是为了化债。
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12号那场会:
- q" O, X& D( [一,地方债务结余限额里拿4000亿,年内给地方补充综合财力;
/ w j0 |; h% w' T* }二,说要出台近年“支持化债力度最大”的置换。去年地方债务限额拿来化债的是2.2万亿、今年1.2万亿,按这个表述,明年估计得3万亿;
3 a u7 P2 j; g" j三,四季度加快专项债落实,约2.3万亿;2 M0 B/ r1 u5 y
四,发特别国债补充国有大型商业银行一级资本,估计1万亿。7 H, x. Y7 ]2 @; f* _4 X( P
! h j7 S9 Q5 J% y. J3 a9 z所有手段几乎都是奔着化债去的。核心逻辑还是那个:由上面出头,以上面的国家信用来负债,接过地方上的高风险债务。7 g/ T1 n- a4 f+ V8 m8 |
这样利率能低点、展期甚至本金都能再谈谈。地方的资金链也不至于出现急停断裂的风险,防止大规模企业连锁倒闭停摆。
" X# g: P* Y/ S& L但这不等于立刻就解决问题。我个人认为:眼下的化债措施并不是鼓励地方继续扩张资产负债表。
$ a% i3 f0 k) e/ w% Z- z3 y也就是:这笔钱是帮你背债的,不是让你去烧项目发工资的,这笔钱的目的是缓解存量债务。% J$ K; J% x+ K5 M& i6 o% j
所以放缓还会继续,市场需要的那种增量刺激还没看到。3 R" C9 t# f1 U2 \4 X& R
四季度会在这些刺激下迎来增长(毕竟要守5),但在民企板块的蛋糕估计有限,因为眼下的钱还是会按照国企牵头+关系供应链的老模式花下去。3 S4 R# B0 {+ j3 E0 z
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至于个人,那就是牢记“分化”,或者说,“碎片化”。, S3 u( Y9 ]- V: O3 O6 u# K E
大规模财政刺激一定会出,但不能指望能带回普遍增长。
7 B. o6 v/ E4 g# u5 @3 T日本泡沫破灭后那几年,平均每年财政刺激力度都占GDP的1.5%。第一个一揽子财政刺激92年开搞,之后除了96/97年,每年一个。12个大规模刺激里有8个超过了GDP的2%,98年的紧急经济对策投资甚至超了20万亿日元,达GDP的4.7%。; n* z$ C; \% `$ _1 Y; b
然后还是那个鸟样。
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5 K$ n) ^7 @ h3 P6 i亚开行行长中尾武彦在01年为日本财政政策发文辩解,给了四个理由:一,很多人被套牢;二,老龄化;三,来自中国的竞争;四,土地供大于求。
, U8 s1 [' n2 U: y$ \, a虽然有着一贯日本官僚甩锅的风格,但:负债下的消费及投资保守、老龄化、外部市场萎缩、土地资产泡沫后化债,确实会限制财政刺激的效果。4 E. G& X& Q. j- B. @
咱眼下除了外部市场还有一定空间,其他仨都占了。所以个人不能把信心全摆财政刺激上。
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; j4 c9 D4 a1 y0 H' e& K$ O即使大规模财政刺激出台,依然要认真分析财政刺激的流向,根据人口和投资双流入这个黄金标准来判断自己的择业的居住。9 @$ U0 ?% i/ v' b
例如新能源大类,也就是不止锂电、还算上氢能和钠电、还有可再生能源储能这些。这些都属于战略上该做的事,会承接财政刺激的大块;! ?. N4 b% G M" E6 Z" V
运力上的基于零排放的车辆更新、工业设备上基于智能化更新、水电燃气基于低耗能更新等等,这些也是政府长期投资方向;* j2 S# F! V: u$ B! ^5 Y
基于单身和老龄化的居住改造也是个点,同时独身消费和线下社交消费(运动文旅等带社交属性的业态)也还会有增长。
# \/ U1 A% j3 A/ B4 o总之就是选对行业,等财政刺激和美联储继续降息,努力把个人奋斗和历史进程挂上钩。* N' h2 W) z( x/ A7 z0 Z
如果实在懒得选,那就出海,把国内过剩消费品和工业装备向东南亚/南美/中东/非洲倒卖;攒够钱了,做精致版本,拿下RoHS等许可,再找白皮黑皮拍广告做Ins/YouTube等推流,也行。0 F" G2 [4 G2 V
大环境肯定没那么好,但路还是有的,心态要稳。5 {# T$ j2 `4 ^7 M6 {; U- S# z- q
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(原标题:《还在等药效》) 0 A$ X5 K& S, q3 i8 ?
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9 N! p" Y% Y/ `3 ?本文链接:http://newsoul.xinzengwj.net/thread-3322-1-1.html |