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还在等药效(节选)

发布者: 匿名 | 发布时间: 2024-10-16 21:17| 评论数: 0|帖子模式

文/王子君的碎碎念
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发了广告,得更公众号,哭哭。
但想了想,好像九月我就没写。啊,我愧对天地,pia,我愧对父母,pia。
不是我特别懒(其实是),主要是八月底我被抓壮丁了,戴上金箍再成社畜。

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自从16年创业失败后,我基本就过着自由职业式的生活,这里倒倒流量那里做做货。尤其去年,告别北京回到南方,上海广东贵州湖南各种转,躺得平平的。
结果今年八月,胖友说“来北京,有个项目”,我抱着突击干半个月的心态回京,到那发现人家连公寓都给租好了。
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缅北。

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现在每天打卡,骑着单车800米到公司,抬头玉泉山。
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私信里这段时间问来问去就是经济,尤其是前几天股市暴涨,一堆人问我手上什么仓位。
( I; e( {% ?; h一看就是新来的。
老粉知道,我老妈站上过六千点,我是亲眼目睹了梦想一万点的疯狂,所以我个人和金融投机绝缘。
咱这的大A是政策市+庄家市,咱没那个心性赚不了这个钱。
给人恋爱建议可以口胡、但给人投资建议是要背点责任的。
再说:基本面是挺一般的嘛...
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4 ?& T4 c7 U& a7 {5 D9月统计局的制造业PMI是49.8,连续5个月在收缩区间;财新是49.3,重回枯荣线以下,23年8月以来最低;$ t, Y2 t7 g# i
咱的制造业就业指数,过去13个月里有12个月在收缩区间;
7 `2 p! o$ @9 H. p2 ]% Q9 L9月一线新建住宅成交面积环比下跌16.3%、同比下跌31.5%,前9个月累计跌幅25.1%;, `+ |! J- Z3 t. ^2 ~
今年前9个月新增社融25.66万亿,比去年同期减少3.68万亿;人民币贷款增加16.02万亿,少3.72万亿;, o# A% z1 |; i3 I; D; [
9月底狭义货币M1下降7.4%、广义货币M2增长6.8%。前者可以粗暴理解成流动的钱,后者可以粗暴理解成流动的钱+存款。9月底M1M2出现-14.2%的增速剪刀差,创下了近三十年来的最低值,甚至低于08年和22年。% r+ y3 g4 P- U+ p3 g) N- s3 B: d& S' C
说白了,市场躺得跟特么一条死狗一样
3 Y# t. q7 ?' ?& S6 Z1 @所以对四季度经济方向的口风两极分化。一波人惯例赢赢赢,另一波人满脑子问号:大哥你憋大招是不是憋到重度肠梗塞了?
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现在“嘣”的一声,起手就是小1万亿入市+1万亿流动性。/ H& l7 t3 v8 E- K
而且政策口不断复读:我还会加码,你们尽管跟(虽然股市上暂时看跟不大动)。
: h. v, U: q9 y至少10月第一周,信心面很快得到了逆转,沉睡账户纷纷启动,身边每一个胖友都在聊要投多少。& I# Q6 i7 j  X4 e: Q
但仅靠拉动股市是不能解决通缩和有效需求不足的。) J* F6 n! }) O6 R1 O: J% N

/ \! z, i$ I, w, N* x通缩的核心是就业,就业往浅了说是收入增长,往深了是对产业结构和分配调节的两端改革;而这两端改革都牵扯到非常复杂的财税体制。& {; E- R% o! z9 Y+ ~3 x$ y
现有财税体制一直在改,但还没有到决定性变化,尤其是最艰难的央地财税关系。这块没整明白,那修补居民负债的福利到底能发多少、刺激实体的财政支出到底怎么花,这两大块都会被迟滞。
6 H5 ]0 T. z  b' t' Q没有做出“中国版国民收入倍增计划”和“上面出钱、下面精准花钱”这俩件事,单靠股市拉不出化债大周期。
- f. H3 G6 h, d; [现在的力度,个人估计就是在9月的行情上往上走10%-20%的点位支撑,并努力站稳。而且在那个位置,股民基民整体上也就是解套。
& q1 c/ i. W2 ^# A如果再倒霉点,又复发点“短牛长熊、急涨快跌”的老毛病(现在有点这兆头),那对信心面反而是负作用。; s3 s& O4 |( V9 }
不过,有比没有好,先把水放了。8 p7 ^9 q/ T6 u; A9 x2 U
眼下的大放水,我个人觉得还是为了化债。: l6 g3 n8 L5 c) z! y4 a/ H

2 F1 j1 e) x) X3 J" d12号那场会:
. Y6 K$ g3 |! [. E  E  A& X% d一,地方债务结余限额里拿4000亿,年内给地方补充综合财力;
1 d# V) j7 T0 o9 o. `3 |& t9 n. ^% u9 A二,说要出台近年“支持化债力度最大”的置换。去年地方债务限额拿来化债的是2.2万亿、今年1.2万亿,按这个表述,明年估计得3万亿;' e0 d8 Z2 _4 V5 [6 E' K" m: L
三,四季度加快专项债落实,约2.3万亿;3 k6 i/ U' `+ P6 m$ v
四,发特别国债补充国有大型商业银行一级资本,估计1万亿。8 m% ^3 i* p; a8 A6 @7 l! _9 e

- k( I3 {. \9 \$ T. J所有手段几乎都是奔着化债去的。核心逻辑还是那个:由上面出头,以上面的国家信用来负债,接过地方上的高风险债务。6 T4 _! _4 _2 h2 @
这样利率能低点、展期甚至本金都能再谈谈。地方的资金链也不至于出现急停断裂的风险,防止大规模企业连锁倒闭停摆。/ k  C& a; F: v3 A! |4 s, V) V
但这不等于立刻就解决问题。我个人认为:眼下的化债措施并不是鼓励地方继续扩张资产负债表。
+ G( \0 W$ z* L+ [也就是:这笔钱是帮你背债的,不是让你去烧项目发工资的,这笔钱的目的是缓解存量债务。1 i( ?$ Y7 N/ n. W  ~( B# e- x% K; c
所以放缓还会继续,市场需要的那种增量刺激还没看到。5 X4 r' x, [# O# h) R) y; R5 U4 N
四季度会在这些刺激下迎来增长(毕竟要守5),但在民企板块的蛋糕估计有限,因为眼下的钱还是会按照国企牵头+关系供应链的老模式花下去
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至于个人,那就是牢记“分化”,或者说,“碎片化”。
0 i2 Q! O. Y! ~/ R$ ?6 z大规模财政刺激一定会出,但不能指望能带回普遍增长。
' {* z) x% ~) P& @3 w! C' _+ i' I- S日本泡沫破灭后那几年,平均每年财政刺激力度都占GDP的1.5%。第一个一揽子财政刺激92年开搞,之后除了96/97年,每年一个。12个大规模刺激里有8个超过了GDP的2%,98年的紧急经济对策投资甚至超了20万亿日元,达GDP的4.7%。
) [8 c- C/ h4 D$ D6 H9 w; X然后还是那个鸟样。
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, G2 Y2 B' s+ J  C亚开行行长中尾武彦在01年为日本财政政策发文辩解,给了四个理由:一,很多人被套牢;二,老龄化;三,来自中国的竞争;四,土地供大于求。
9 s9 ?& A4 o/ w虽然有着一贯日本官僚甩锅的风格,但:负债下的消费及投资保守、老龄化、外部市场萎缩、土地资产泡沫后化债,确实会限制财政刺激的效果" [- F* D% h! z+ B( E) L6 P
咱眼下除了外部市场还有一定空间,其他仨都占了。所以个人不能把信心全摆财政刺激上。
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2 y/ k8 n/ a. K3 ]2 J, t即使大规模财政刺激出台,依然要认真分析财政刺激的流向,根据人口和投资双流入这个黄金标准来判断自己的择业的居住' y* _+ y/ k8 O0 V4 Y# J3 X* B
例如新能源大类,也就是不止锂电、还算上氢能和钠电、还有可再生能源储能这些。这些都属于战略上该做的事,会承接财政刺激的大块;
' l# j5 b0 o. v  M2 c运力上的基于零排放的车辆更新、工业设备上基于智能化更新、水电燃气基于低耗能更新等等,这些也是政府长期投资方向;' n/ E1 M, t) A# O1 W- l
基于单身和老龄化的居住改造也是个点,同时独身消费和线下社交消费(运动文旅等带社交属性的业态)也还会有增长。
+ E# x, x. t) Z总之就是选对行业,等财政刺激和美联储继续降息,努力把个人奋斗和历史进程挂上钩。7 v$ J# X7 M9 }; t/ \! `
如果实在懒得选,那就出海,把国内过剩消费品和工业装备向东南亚/南美/中东/非洲倒卖;攒够钱了,做精致版本,拿下RoHS等许可,再找白皮黑皮拍广告做Ins/YouTube等推流,也行。. G2 d9 q1 W) k1 t
大环境肯定没那么好,但路还是有的,心态要稳。  G. Z, C! L7 k1 Q/ q

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(原标题:《还在等药效》)

3 C+ S" e/ o! D0 \& B; l原文链接:https://mp.weixin.qq.com/s/cApp0urdyVI-y3940bakOg
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' g/ n' D# b; w1 R3 t8 L" w本文链接:http://newsoul.xinzengwj.net/thread-3322-1-1.html

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